sábado, 18 de junio de 2011

Sílabo: Gerencia financiera

<< V Ciclo - Semestre 2011 - I
Facultad de Ciencias Contables, Económicas y Financieras
Escuela Profesional de Economía


Curso: GERENCIA FINANCIERA

I  DATOS GENERALES

1.0 Facultad: Ciencias Contables, Económicas y Financieras
1.1 Escuela Profesional: Economía
1.2 Semestre Académico: 2011-I
1.3. Código:
1.4 Ciclo: Quinto
1.5 Créditos: 04
1.6 Horas Semanales: 05 (03 de teoría y 02 práctica)
1.7 Pre-requisitos: Matemáticas Financieras / Contabilidad Básica
1.8 Profesor:  GINO FELIX DODERO ORTIZ DE ZEVALLOS - MBA

II SUMILLA

El curso consta de cinco unidades. En la primera de ellas se desarrollan herramientas para análisis y toma de decisiones,  la importancia de las Finanzas en la empresa, así como la evaluación de los Estados Financieros, y,  el valor del dinero en el tiempo.  En la segunda unidad se desarrolla el concepto de mercados financieros, instrumentos de renta fija y variable como bonos - acciones respectivamente, y  aspectos relevantes de las fusiones y adquisiciones. La tercera trata sobre el riesgo y su administración,  el rendimiento, los modelos para determinar el coste de capital, asimismo se presentan los principales elementos sobre  decisiones de inversión en activos reales o presupuesto de capital. La cuarta unidad  desarrollará conceptos sobre decisiones de financiamiento,  la estructura de capital y el punto de equilibrio, planeamiento financiero corporativo con tasas sostenibles de crecimiento, y la política de dividendos. La quinta unidad aborda los tópicos de las finanzas a corto plazo como la administración de la liquidez, de los inventarios, de las cuentas por cobrar y la formación de los flujos de efectivo a CP, desarrollando finalmente una introducción a los productos financieros derivados como las opciones y Fowards.

III  OBJETIVOS
 
Objetivo General
El participante deberá  identificar y dominar los principales tópicos de las finanzas modernas:   Determinación y administración del Riesgo,  Estrategias para la obtención del Rendimiento,  El coste de capital y  La administración de la liquidez   -   conducentes a un claro proceso de toma de decisiones estratégicas y operativas  que  generen  valor para la empresa.

Objetivos Específicos
  1. Introducción al concepto de Finanzas Empresariales y el uso de herramientas como el análisis financiero y el valor del dinero en el tiempo  para el proceso de toma de decisiones.
  2. Identificar las características de los mercados financieros y los principales instrumentos transados  como los bonos y las acciones.  Valoración fundamental y el proceso estratégico que significan las fusiones y adquisiciones.
  3. Identificación del Riesgo como variable crítica en el proceso de toma de decisiones financieras. Las tasas de rendimiento y los modelos de coste de capital que servirán como prueba de suficiencia frente al presupuesto de capital.
  4. Identificar el riesgo operativo del negocio y el riesgo financiero dentro de la estructura de capital de las compañías, así como el planeamiento financiero corporativo.
  5. Conocer el efecto en la generación de valor de las compañías mediante la administración financiera a corto plazo.
  6. Identificación de productos financieros derivados e introducción a tópicos de finanzas internacionales.
IV PROGRAMACIÓN DE CONTENIDOS
 
UNIDAD I: LOS PRINCIPIOS FINANCIEROS, LA EVALUACIÓN DE EEFF Y EL VALOR DEL DINERO

CONTENIDOS PROCIDEMENTALES, identificando:
  1. Los principales conceptos de las Finanzas Empresariales. 
  2. Los Estados Financieros y los ratios para la evaluación financiera de la empresa.
  3. La utilidad de la herramienta de medición: valor del dinero en el tiempo.
 
CONTENIDOS ACTITUDINALES
  1. Desarrollar una actitud crítica y analítica de los estados financieros de la empresa para así determinar un diagnostico de la empresa.
  2. Dominar la herramienta básica para medir  y aplicar el valor del dinero en el tiempo.

CONTENIDOS CONCEPTUALES

PRIMERA SEMANA
Primera Sesión.
Principios de Finanzas y objetivos de la función financiera. Costes de Agencia y Ética empresarial.
Segunda Sesión.
Los Estados Financieros,  la depreciación, el análisis comparativo y de tendencias

SEGUNDA SEMANA

Primera Sesión.
Los ratios , el análisis Dupont  y la evaluación integral de los estados financieros
Segunda Sesión.
El Valor del dinero en el tiempo
 
TERCERA SEMANA
Primera Sesión.
El valor del dinero en el tiempo y las tasas de interés en el mercado de créditos.
Segunda Sesión.
Casos prácticos de análisis financiero y ejercicios de matemática financiera.

CUARTA SEMANA
Primera Sesión
Revisión General de la Unidad I.
Segunda Sesión.
Primera Práctica Calificada. Entrega del Primer Trabajo.



UNIDAD II: MERCADOS FINANCIEROS E INSTRUMENTOS

CONTENIDOS PROCIDEMENTALES, identificando:
  1. Los mercados financieros, sus características y su importancia dentro de la economía.
  2. Los principales activos financieros Bonos y Acciones.
 
CONTENIDOS ACTITUDINALES
  1. Conocer el concepto de la relación  valor – precio de los instrumentos financieros y su aplicación en el proceso de toma de decisiones empresariales como las fusiones y adquisiciones.
 
CONTENIDOS CONCEPTUALES

QUINTA SEMANA
Primera Sesión.
Mercados financieros, características, la intermediación directa e indirecta. Perspectiva funcional del Sistema Financiero.
Segunda Sesión.
Instrumentos de Renta Fija (Deuda) : Bonos

SEXTA SEMANA
Primera Sesión.
Instrumentos de Renta Variable (Capital) : Acciones. Análisis Técnico y Fundamental.
Segunda Sesión.
Fusiones y adquisiciones de compañías.

SETIMA SEMANA
Primera Sesión.
Ejercicios y casos prácticos de valoración de instrumentos financieros básicos.
Segunda Sesión.
Principios básicos sobre valoración de compañías, modelos de Gordon y FCL.

OCTAVA SEMANA
Primera Sesión.
Revisión de la Segunda Unidad
Segunda Sesión.
Primer Examen Parcial. Entrega del Segundo Trabajo.



UNIDAD III:    EL RIESGO, LA DETERMINACIÓN DEL COSTE DE CAPITAL Y LOS PROYECTOS

CONTENIDOS PROCIDEMENTALES, identificando:
  1. El riesgo como impulsor del coste de capital  y su diferenciación de los costes esperados
  2. Los rendimientos asociados y el coste de oportunidad por correr riesgos.
  3. El presupuesto de inversiones a largo plazo y las pruebas de suficiencia

CONTENIDOS ACTITUDINALES
  1. Desarrollar  capacidad previsora y actitud prudente frente a los diversos riesgos empresariales.
  2. Desarrollar capacidad para conseguir rendimientos, identificando las oportunidades de inversión en activos reales con beneficios a largo plazo.

CONTENIDOS CONCEPTUALES

NOVENA SEMANA
Primera Sesión.
Riesgo y Rendimiento y modelos de determinación del coste de oportunidad
Segunda Sesión.
La Línea de Mercado de Valores,  y,  el Modelo de Gordon

DECIMA SEMANA
Primera Sesión.
Presupuesto de Capital y criterios de evaluación básicos
Segunda Sesión.
Ejercicios básicos y presentación de casos prácticos.

DECIMO PRIMERA SEMANA
Primera Sesión.
Revisión de la III Unidad.
Segunda Sesión.
Segunda práctica calificada y entrega del Tercer Trabajo
  



UNIDAD  IV: ESTRUCTURA DE CAPITAL Y APALANCAMIENTO

CONTENIDOS PROCIDEMENTALES, identificando:
  1. La mejor aproximación a la estructura de capital que reduzca su coste medio ponderado
  2. El planeamiento financiero y sus implicancias en el crecimiento de las empresas.
 
CONTENIDOS ACTITUDINALES
  1. Desarrollar una actitud de precaución frente a  la inclusión de mayores obligaciones financieras en las compañías.
  2. Desarrollar una actitud proactiva frente a la necesaria interacción de las gerencias para el planeamiento financiero a corto y largo plazo.

CONTENIDOS CONCEPTUALES

DECIMO SEGUNDA SEMANA
Primera Sesión.
Estructura de Capital , punto de equilibrio y apalancamiento operativo y financiero
Segunda Sesión.
Planeamiento financiero corporativo, un modelo de pronóstico de EEFF para el corto plazo.

DECIMO CUARTA SEMANA
Primera Sesión
Política de dividendos
Segunda Sesión.
Planteamiento y desarrollo de ejercicios y caso.

DECIMO QUINTA SEMANA
Primera Sesión.
Revisión de la IV Unidad
Segunda Sesión.
Entrega del cuarto trabajo.



UNIDAD  V: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

CONTENIDOS PROCIDEMENTALES, identificando:
  1. Los principales elementos para la administración del capital de trabajo
 
CONTENIDOS ACTITUDINALES
  1. Desarrollar el concepto de coste de gestión del capital circulante y los elementos claves para la eficiente administración de la liquidez de la empresa.

CONTENIDOS CONCEPTUALES

DECIMO SEXTA SEMANA
Primera Sesión.
Administración de los inventarios, cuentas por cobrar, y el Ciclo de Conversión del Efectivo
Segunda Sesión.
El Flujo de Efectivo a corto plazo.
Desarrollo de ejercicios

DECIMO SETIMA SEMANA
Primera Sesión.
Introducción a los Derivados y las Finanzas internacionales
Segunda Sesión.
Examen Final.

V PROCEDIMIENTOS DIDÁCTICOS
 
Las clases se desarrollaran de manera de incentivar al estudiante para su participación activa mediante el desarrollo de ejercicios, casos prácticos y trabajos grupales. Los alumnos se organizarán en grupos para investigar e intercambiar experiencias. La exposición del docente orientara el trabajo grupal complementando información bibliográfica y videos relacionados. 
 
VI  EQUIPOS Y MATERIALES

Equipos: Retroproyector, Computadora, Ecran y Proyector de Multimedia.
Materiales: Separatas, Transparencias, Direcciones electrónicas, power point, Excel.

VII  EVALUACIÓN

Adicional a las pruebas programadas, se llevara a cabo una evaluación permanente de los trabajos de grupo que se les asignará. Se considerará fundamental la participación de los alumnos en forma individual o grupal, en la solución de casos, problemas y exposiciones.
  • Examen Parcial (EP)      Peso 1
  • Examen Final (EF)         Peso 1
  • Tarea Académica (TA)   Peso 1
  • Promedio Final = (EP + EF + TA)/3
VIII FUENTES DE INFORMACIÓN
 
BIBLIOGRAFIA BASICA:
  • GITMAN, Lawrence J.; PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA. Pearson Educación – 2007 – Decimoprimera Edición.

BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTARIA
  • BREALEY, Richard A.;  MYERS, Stewart C. y ALLEN, Franklin.  PRINCIPIOS DE FINANZAS CORPORATIVAS; McGraw-Hill, 2006.  8va. Edición.  
  • BODIE, ZVI Y  MERTON, ROBERT  C.; FINANZAS,  PEARSON EDUCACION, 2003 Prentice Hall 1ra. Edición Revisada.
  • MANKIW, Gregory N.; PRINCIPIOS DE ECONOMÍA,  McGraw-Hill , 2da. Edición – 2002.
  • ROSS, Estephen A., WESTERFIELD, Randolph W., y JORDAN, Bradford D.; FUNDAMENTOS DE FINANZAS CORPORATIVAS,  McGraw- Hill – 2001 - 5ta. Edición.
  • KOZIKOWSKI, Zbigniew; MATEMÁTICAS FINANCIERAS, El valor del dinero en el tiempo; McGraw-Hill – 2007 1ra. Edición.
  • RAMIREZ PADILLA, Noel; CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA, McGraw-Hill 1997 – 5ta. Edición.

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